近期，泡泡玛特旗下的Labubu爆火，一娃难求，部分联名或限量款甚至卖出了几千上万元的高价。这一现象直接带动了泡泡玛特股价的上涨。6月8日，根据福布斯实时富豪榜，泡泡玛特创始人王宁的身家达到了203亿美元，成为河南新首富。那么，Labubu为何能成为“顶流”，又是谁在为IP情感消费埋单呢？

Labubu原本是生活在森林里的小精灵，由香港设计师创作。它毛茸茸的绒毛、尖尖的耳朵和小牙齿显得古灵精怪。2019年，泡泡玛特获得了该形象的商业授权，并将其打造成盲盒收藏品系列，从此迅速走红。今年4月底，第三代Labubu发布后，其热度更盛，成为了“潮玩圈顶流”。在小红书上，它拥有13亿浏览量和1311.1万讨论度。相关话题如“Labubu搪胶”“Labubu坐坐派对”等都有超6000万乃至过亿的浏览量。不仅在中国，在全球范围内，Labubu都掀起热潮。泰国国家旅游局推出了“Labubu奇遇泰国项目”，北美泡泡玛特直播间有高达12万人抢购，多国明星也纷纷晒出Labubu相关产品。

许多人对Labubu的喜爱源于它带来的心理慰藉与陪伴感。在快节奏的现代生活中，年轻人面临各种压力，而Labubu这样的潮玩成为了他们缓解压力、获得“低成本多巴胺”的精神疗愈方式。抽盲盒的过程充满了不确定性和惊喜，这种“减压仪式”让年轻人乐此不疲。同时，Labubu独特的“丑萌”设计打破了传统玩具甜美的范式，满足了年轻一代追求个性化表达的需求。年轻人把Labubu挂在身上，可以“以娃识人”，形成圈层身份认同，通过分享抽盒体验、交换隐藏款在社交媒体上形成话题，满足了他们对社交归属感的需要。

Labubu爆火的背后，泡泡玛特的营销策略发挥了重要作用。盲盒机制是其一大法宝。通过设置隐藏款与不透明包装机制，引导用户多次购买以获取稀有款式，极大地激发了消费者的购买欲望和收藏热情。数据显示，Labubu马卡龙系列隐藏款在二级市场溢价达877%，Vans联名款更涨至原价1284%。限量发售和饥饿营销手段也让每次新品发售都成为一场消费者的狂欢。目前，泡泡玛特官网上相关产品已全部售罄。在泡泡玛特POPMART济南万象城店，工作人员表示3.0版已售罄。在交易软件“千岛”上，原价594元的整盒3.0盲盒飙到1800元；单个99元的3.0搪胶盲盒价格炒到250到460元不等；隐藏款“本我”更是高达2987元，价格翻了30倍。而如Labubu Vans等联名款价格更是惊人，Labubu Vans原价599元，目前30日交易均价为13070.55元。明星效应也起到了推波助澜的作用。Lisa、贝克汉姆、蕾哈娜等明星在社交媒体晒出Labubu挂饰，使其迅速成为Z世代的“潮流凭证”，吸引了大量粉丝跟风购买。

然而，Labubu爆火背后也存在一些问题。一方面，市场乱象频出。货源混乱使得黄牛收货后溢价卖给抖音的潮玩直播间，普通玩家购买体验糟糕。不少网友还指出Labubu的品控不稳定，小红书上一名网友发帖晒出自己购买的Labubu，指出“秃毛”“掉毛”“有多余的缝线、长长的线头”等问题。另一方面，消费者需要警惕被饥饿营销所影响，避免盲目跟风消费。一位消费者刘女士表示，“潮玩迭代非常快，到了后面，有新的一波出来，这一波就会慢慢下去。曾经有款价格上千元，但IP过时后，隐藏款都才卖到100元左右。”

专家认为，“潮玩经济”以盲盒+IP为核心的商业模式精准击中了Z世代对情感联结、个性化表达和轻娱乐消费的需求。“潮玩经济”的本质是“为热爱付费”的体验经济进阶。这种消费已经从物质满足转向情感满足，体现了年轻人从“占有”到“感受”的消费范式迁移。对于IP+盲盒的商业模式，短期内具备高复购、高黏性的优势，但长期是否可持续，则取决于是否能从“概率游戏”升级为“IP价值生态”。企业需打造具有生命力的IP矩阵、增强用户共创、拓展跨界联名，并通过动画、游戏等媒介拓宽IP变现渠道。

Labubu的爆火是多种因素共同作用的结果，它不仅满足了年轻人的文化需求，也反映了当下消费市场的新趋势。在这场IP文化消费的热潮中，消费者应保持理性，企业也应注重可持续发展，避免市场乱象对行业造成负面影响。