周一开盘，纽约WTI国际原油一度跳涨近5%，伦敦布伦特国际油价开盘上涨近6%。这一波动反映出伊朗警告或将封锁霍尔木兹海峡所带来的震慑力。霍尔木兹海峡是全球石油运输的重要通道，对中东石油出口大国至关重要。若伊朗真的封锁霍尔木兹海峡，将对国际能源市场造成重大冲击。然而，目前伊朗仍有其他选择，关闭海峡并非其最优解。

霍尔木兹海峡位于阿曼和伊朗之间，连接了东部的阿曼湾和西部的波斯湾，是海湾地区石油输往世界各地的唯一海上通道。据美国能源信息署的数据，每天约有2000万桶石油经霍尔木兹海峡运出。2024年及2025年一季度，全球超过1/4的海上石油贸易都经过该海峡。这些石油中近40%来自沙特阿拉伯。此外，霍尔木兹海峡还承担了全球约1/5的液化天然气贸易，主要来自卡塔尔。

如果伊朗封锁霍尔木兹海峡，将严重影响从该地区进口石油的国家，如印度、日本、韩国等。这将导致国际油价暴涨，并可能中断国际石油供应。宁夏大学中国阿拉伯国家研究院教授牛新春表示，这种情况下，全球产供链的安全与稳定也将受到威胁，甚至可能引发全球经贸秩序的混乱。国盛证券分析师杨义韬称，历史上类似威胁曾导致油价大幅波动，例如2008年伊核危机期间，布伦特原油价格一度触及146美元/桶。

尽管如此，沙特和阿联酋可以通过石油管道绕过霍尔木兹海峡。沙特有一条从阿布盖格原油处理中心延伸至红海延布港的石油管道，阿联酋也建有一条将其陆上油田与富查伊拉出口通道连接起来的管道。然而，这些替代路线的运输能力有限，无法完全缓解霍尔木兹海峡关闭带来的影响。伊朗也有自己的Goreh-Jask管道，但日运力仅勉强达到30万桶，且自2024年9月以来未再使用。

对于美国而言，虽然从中东进口的石油量很少，但全球油价高度关联，油价上涨势必波及美国，对通胀形势形成打击。牛新春认为，伊朗封锁霍尔木兹海峡的可能性较小，因为这是伊朗最后的选择。关闭海峡对伊朗也非常不利，甚至可以称为自杀性防御。历史上，伊朗多次威胁要关闭霍尔木兹海峡，但从未真正实施。伊朗议会虽已同意关闭海峡，但在伊朗的决策体系中，议会并非核心部门，决定权在最高国家安全委员会手中。欧亚集团分析师也认为，伊朗关闭霍尔木兹海峡可能性不大，因美国已在海湾及周边地区部署了大量军事力量，伊朗若采取行动，几乎肯定会引发重大军事回应。