中东资金分层级涌向香港 资本门户角色凸显！随着各类中东资本在亚洲布局加速，中国香港因其与中国内地的紧密联系等优势成为关键地区，日益成为资本“出海”与“登陆”的双向门户。6月13日，香港特区政府财政司司长陈茂波表示，预计到2027年，中国香港将成为全球最大的跨境资产和财富管理中心。这一预判基于地缘政治中“全球南方”作为动力源、科技变革以及绿色转型等因素。目前，全球南方占全球GDP约40%，对世界经济增长贡献达80%左右。

随着南南合作及金融合作网络扩大，互利合作不断增加，国际投资者对香港资本市场充满信心。以中东为例，相关资本在亚洲布局加速，中国香港成为关键地区之一。易达资本管理合伙人周国民认为，中东资本正通过三个层级进入亚洲市场：首先是沙特交易所与港交所的一级市场合作，包括亚洲企业赴沙特进行二次上市的趋势；其次是Pre-IPO与私募股权投资，这类交易通常需要更长的投资周期、政策推动力与跨境中介网络的深度参与；最后是家族办公室资本的战略布局，越来越多中东家族资金开始关注亚洲新兴机会，并寻求与本地机构展开长期合作。

在各方高度关注的第一个层级，港交所在过去两年间已先后将沙特交易所、阿布扎比证券交易所和迪拜金融市场纳入认可证券交易所名单。今年10月，两只追踪港股的ETF在沙特交易所以联接基金方式上市，其中一只为中东地区规模最大的同类产品。5月底，中国香港首只伊斯兰国债ETF也敲响上市锣声。这些举措反映了中国香港资本市场的产品创新，并有望进一步扩大与中东市场的联系。

港交所行政总裁陈翊庭透露，今年中国香港资本市场尤其是新股市场非常活跃，吸引了包括海湾地区在内的全球投资者的高度关注。港交所将在沙特首都利雅得开设办事处，未来双方的合作深化可期。这背后是中国香港特区政府近年来不断加强与中东建立访问与经济联系机制。今年5月，香港特区行政长官李家超率团前往中东，通过访问卡塔尔和科威特进一步巩固中国香港作为“超级联系人”的角色。

多年来持续往来的成效显著，越来越多的中东企业正借中国香港开展业务。例如，2024年中东国家驻港公司数目同比上升超过20%。此外，在港股市场上，中东资本也成为不可忽视的重要力量。以宁德时代为例，其于5月20日在港挂牌上市时，科威特投资局投资5亿美元成为基石投资人；今年1月，沙特主权基金PIF旗下Alat完成了对联想集团20亿美元可转债的认购。

截至今年3月，已有超过2700家家族办公室在香港设立总部，其中一半管理资产超过5000万美元。自2023年起，香港特区政府推出多项措施发展家族办公室业务，包括税收优惠立法、扩建服务团队、建设服务提供商网络等，旨在打造集金融、法律、科技于一体的专业生态体系，成为国际家族资本“出海”与“登陆”的双向门户。根据《2025年全球家族办公室报告》，近五分之一的受访中东家族办公室计划增加对中国内地的投资，展现出更主动、多元化的配置趋势。

粤港澳大湾区的经济发展与创新活力吸引了中东地区的家族办公室。他们积极拥抱私募市场与科技创新，2024年的投资组合中，私募股权占比高达25%，显著高于全球平均水平。同时，他们对生成式人工智能表现出浓厚兴趣。超过四分之一的受访家族办公室已经在生成式AI和能源转型方面制定了明确的投资策略。中东家办普遍认为，生成式AI将在金融服务和生物科技等领域带来重大变革。

伴随金融全球化和石油美元的流动，伊斯兰金融在过去数十年中逐渐走向国际化和全球化。高度重视伊斯兰金融原则和可持续发展目标，是近年来中东家族办公室在投资决策中的重点。中国香港特区在2007年提出相关发展目标，并发行了不同结构及不同年期共30亿美元的伊斯兰债券。但当地业界呼吁，香港仍需找到更有针对性地提供符合伊斯兰教义和监管要求产品的方式。香港教育大学副教授谭伟强博士指出，香港需研究相关宗教及文化背景，并借鉴一些相对成熟市场的制度经验。