负债2019亿，郑志刚梦碎美丽“新世界” 家族企业转型求生！新世界发展再次面临重大转折点，第三代核心成员郑志刚退出家族企业核心管理层，同时公司通过882亿港元融资解决债务危机。7月1日，郑氏家族宣布郑志刚辞去新世界发展非执行董事及非执行副主席职务，彻底退出家族企业核心管理层。这一决定距离他2024年9月辞去行政总裁仅10个月，是应对债务危机和战略调整的关键一步。

与此同时，现年79岁的第二代掌门郑家纯于2025年5月卸任提名委员会主席，其女郑志雯正式加入该核心决策机构。经过此次调整，郑志雯与独立非执行董事李联伟、国际金融专家叶毓强共同组成“家族成员+职业经理人+专业人士”的三人领导小组。

在应对危机中，郑志雯展现出与兄长不同的策略风格。郑志刚主导的K11项目虽提升品牌形象，但高杠杆扩张导致负债率飙升。而郑志雯更注重现金流安全，推动周大福人寿等核心资产独立运作，利用保险资金的稳定性为债务重组提供支撑。郑志刚的退出与郑志雯的崛起，标志着郑氏家族从“单一继承”向“分工共治”模式转型。

郑裕彤作为新世界发展的创始人，在1960年代香港地产低谷期大举抄底，缔造了横跨地产、珠宝、酒店的千亿商业帝国。然而，历史遗留问题导致家族传承出现隐患。郑家纯在2012年接任后，2024年新世界发展录得20年来首次年度亏损（196.83亿港元），总债务达1464亿港元，净负债率逼近90%。市场普遍认为，郑志刚主导的激进扩张策略是危机主因。郑志刚自2017年全面接棒后，提出“艺术商业帝国”愿景，将K11品牌从香港拓展至全球38座城市，单店投资规模超百亿港元。然而，这一模式回报周期过长、运营成本高企，导致现金流持续承压。

2024年，新世界发展因延迟支付34亿美元永续债利息，引发市场对其流动性的担忧，股价一度单日暴跌10%。同年9月，郑志刚辞任行政总裁，并继续担任公司非执行副主席。随后，马绍祥接任行政总裁，但两个月后也提出辞职。黄少媚获委任为新世界发展行政总裁，全面负责集团在中国香港与内地的业务。

新世界发展遭遇前所未有的危机。2025年5月30日，公司宣布延期支付四笔合计34亿美元永续债的利息，这是其上市以来首次出现债务违约。受此消息影响，新世界发展股价大幅低开，盘中一度跌超10%。面对322亿港元的短期债务缺口，新世界展开密集的融资谈判。最终，6月30日，公司与数十家银行达成882亿港元再融资协议，将近三年到期的境外无抵押债务期限统一延长至2028年6月。这笔融资优化了债务结构，提升了流动性覆盖率。

此外，新世界发展还采取“断臂求生”式的资产处置。2024财年，公司通过出售香港荃湾愉景新城商场、深圳前海周大福金融大厦部分权益等非核心资产，回笼资金80亿港元。2025年计划进一步套现260亿港元，重点处置内地非战略项目及香港二线商业物业。在业务层面，公司正从“规模扩张”转向“精细化运营”，暂停派息以保留现金流，并将资本支出同比削减35%。

郑裕彤家族意识到自身管理模式的弊端，开始大刀阔斧的变革其传承规则。2025年5月，郑志雯正式加入提名委员会，与李联伟、叶毓强组成三人决策小组。郑志雯的职业生涯以“逆袭”著称，她成功扭转瑰丽酒店的亏损局面，并推动周大福品牌年轻化。她的崛起不仅是个人能力的体现，更标志着新世界集团治理模式的深层变革。提名委员会引入独立专家和职业经理人，打破了家族企业“一言堂”传统。这种“家族控制+专业管理”的架构，被评价为“动态赛马机制”的实践——通过能力而非性别或长幼决定接班人选。

郑家纯的“分工共治”策略还体现在其他家族成员的安排上：次子郑志明出任新创建联席总裁，三子郑志亮负责周大福北亚业务，侄子郑智恒分管周大福投资板块。这种“去中心化”的管理模式旨在通过专业化分工降低家族决策风险，同时保留核心资产控制权。然而，加班文化的持续存在仍是集团转型的隐忧。尽管郑志雯提倡高效工作，但债务压力下的高强度运作可能损害员工长期忠诚度。如何在“生存”与“可持续发展”间找到平衡，将是郑志雯时代的核心课题。负债2019亿，郑志刚梦碎美丽“新世界” 家族企业转型求生！