中证智能财讯 京沪高铁（601816）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入406.83亿元，同比增长110.40%；归母净利润115.46亿元，同比扭亏；扣非净利润115.49亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为210.81亿元，同比增长209.96%；报告期内，京沪高铁基本每股收益为0.2351元，加权平均净资产收益率为6.09%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.116元（含税）。
以4月29日收盘价计算，京沪高铁目前市盈率（TTM）约为21.78倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为6.18倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，京沪高铁近三年营业总收入复合增长率为17.25%，在铁路公路行业已披露2023年数据的34家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为52.92%，排名4/34。
年报显示，公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体，通过委托运输管理模式，委托京沪高速铁路沿线的北京局集团、济南局集团和上海局集团对京沪高速铁路进行运输管理，并将牵引供电和电力设施运行维修委托中铁电气化局集团进行管理。公司主营业务为高铁旅客运输，具体主要包括：（1）为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款；（2）其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等服务并收取相应费用等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，路网服务收入242.23亿元，同比增长74.57%，占营业收入的59.54%；客运业务收入160.82亿元，同比增长215.58%，占营业收入的39.53%。
截至2023年末，公司员工总数为73人，人均创收5.57亿元，人均创利1.58亿元，人均薪酬0.01亿元，较上年同期分别增长107.52%、2076.19%、17.35%。
2023年，公司毛利率为45.80%，同比上升32.26个百分点；净利率为27.55%，较上年同期上升35.58个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为43.68%，同比上升46.82个百分点，环比下降6.74个百分点；净利率为25.86%，较上年同期上升51.03个百分点，较上一季度下降6.34个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额204.32亿元，占总销售金额比例为50.22%，公司前五名供应商合计采购金额133.28亿元，占年度采购总额比例为75.01%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.09%，较上年同期增长6.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.56%，较上年同期增长3.91个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为210.81亿元，同比增长209.96%；筹资活动现金流净额-124.04亿元，同比减少31.24亿元；投资活动现金流净额-11.13亿元，上年同期为-10.99亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为188.61亿元，相比上年同期增长160.45%。
2023年，公司营业收入现金比为89.30%，净现比为182.59%。
2023年，公司期间费用为31.79亿元，同比减少5.22亿元；期间费用率为7.81%，同比下降11.33个百分点。其中，管理费用同比增长1.39%，研发费用同比增长142.81%，财务费用同比下降18.58%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少2.21%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；货币资金较上年末增加141.66%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；应收账款较上年末增加294.62%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；其他非流动资产较上年末减少48.81%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少17.37%，占公司总资产比重下降4.55个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加66.82%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；应交税费较上年末增加1672.86%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；应付账款较上年末增加99.39%，占公司总资产比重上升0.27个百分点。
2023年全年，公司研发投入金额为1123.44万元，同比增长142.81%；研发投入占营业收入比例为0.03%，相比上年同期上升0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.43%，相比上年末下降2.73个百分点；有息资产负债率为22.85%，相比上年末下降3.50个百分点。
2023年，公司流动比率为0.98，速动比率为0.98。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为中国铁路投资集团有限公司，占比43.39%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，天津铁路建设投资控股(集团)有限公司持股有所上升，山东铁路投资控股集团有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为22.03万户，较三季度末下降了195户，降幅0.09%；户均持股市值由三季度末的114.25万元下降至109.67万元，降幅为4.01%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
