大幅跑赢标普500，巴菲特如何应对关税冲击？ 转向本土现金驱动型资产。巴菲特近期采取了一系列投资举措，显示出他对市场动态的敏锐洞察。面对美国关税政策对全球权益市场的持续影响，他旗下的伯克希尔·哈撒韦公司发行了总额为900亿日元（约合6.29亿美元）的日元债券。尽管这次发行规模较小，但仍然在市场动荡中保持了融资能力。

在全球贸易冲突加剧、融资成本上升的情况下，许多日本公司取消了债券发行计划，而伯克希尔仍继续发行日元债券。这表明巴菲特在市场波动中寻找机会，并且对公司的长期前景充满信心。与此同时，伯克希尔的股价表现也优于标普500指数，截至上周五收盘，伯克希尔A类股年内涨幅达到15.14%，而标普500指数则下跌8.81%。

在关税政策冲击下，巴菲特通过关键时点进行股票仓位择时，自2021年底以来持续降低股票仓位，特别是大幅减持苹果公司股份。此外，他还提高了行业分散度，在预测到金融危机可能发生时，增加了对能源、工业等行业的投资。这些举措反映了他对市场风险的谨慎态度和对未来经济形势的预判。

截至去年底，伯克希尔的现金储备总额上升至3342亿美元，占资产的比例达到1998年以来的最高值。这种高现金储备策略使伯克希尔在市场泡沫破裂时能够捕捉优质资产。从投资分布来看，伯克希尔权益投资的总公允价值主要集中在少数几家公司，如美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。

巴菲特还表示，除非找到风险小且能带来丰厚回报的投资机会，否则不会轻易动用这笔巨额现金。他强调，目前市场上缺乏吸引人的投资机会，因此选择保持观望。

在减持操作中，最引人注目的是苹果股票。继2024年第二季度减持近50%后，第三季度再次减持25%。巴菲特解释称，这是出于税收考虑而非对苹果长期前景的判断。此外，他还降低了对美国银行和花旗银行的持仓，反映了市场对信贷质量恶化和美元流动性收缩的担忧。

与此同时，巴菲特在2024年末大手笔买入西方石油等股票。伯克希尔在三天内斥资超过5.6亿美元增持了西方石油、Sirius XM和威瑞信三家公司的股票。其中，对西方石油的增持尤为显著，持股比例超过28%。业内人士认为，巴菲特押注石油价格反弹及西方石油的长期价值。

巴菲特通过一系列前瞻性的布局，展示了其在市场动荡中的稳健投资策略。无论是减持高估值股票还是增加现金储备，都体现了他对未来经济形势的深刻理解和应对策略。