大厂抢滩的稳定币能火多久 热潮背后的隐忧！提到加密货币，许多人首先想到的可能是比特币。自2009年诞生以来，比特币价格一路飙升。5月22日，比特币涨破11万美元，创下历史新高，总市值突破2.1万亿美元，超越亚马逊成为全球市值第五大资产，位列黄金、微软、英伟达和苹果之后。

然而，近期金融市场的风向却令人意外。与比特币单价高昂、可拆分投资且价格波动剧烈的特性相反，一类以“稳定”为核心特质的加密货币异军突起，在全球范围内迅速掀起热潮，成为金融界与资本市场的新焦点。

这类以“稳定”为核心特征的加密货币被称为“稳定币”。稳定币通过与现实世界中的资产（如法定货币、黄金等）挂钩，保持自身价值的相对稳定。尽管其价值波动不大，但近段时间的热度持续提升。5月29日和30日，有多达十余场以稳定币为关键词的券商电话会举行，涉及业内十多家券商。中信证券和西部证券分别就《草案》对稳定币行业的影响及稳定币的概念进行了深入解读。

此外，与稳定币有关的概念股股价也大幅上涨。6月2日，“跨境支付第一股”连连数字一度上涨80%，移卡一度涨近50%，欧科云链一度涨超45%；6月3日，A股市场稳定币概念股开盘大涨，御银股份、恒宝股份、翠微股份、海联金汇等涨停。稳定币巨头Circle的上市进程也备受瞩目。美东时间6月5日，Circle正式登陆纽交所，IPO发行价为每股31美元，上市首日涨幅一度超过2倍，收盘时Circle涨168.5%。

目前美元为主的稳定币规模约为2500亿美元，市场预测稳定币市值在2030年将会达到1.6至3.7万亿美元。渣打银行预计，到2028年底稳定币发行量将达2万亿美元；花旗银行认为，若有监管支持，乐观情况下稳定币市值将在2030年达到3.7万亿美元。头部稳定币发行商争相寻求上市，传统金融机构的券商部门密集召开投资者会议解读其潜力，相关概念股股价经历了一轮飙升。这些现象表明，随着数字货币市场的不断发展，投资者对于一种能够在波动市场中保持稳定价值的货币的需求日益迫切。而稳定币的出现，似乎正好满足了这一需求。

稳定币的热潮吸引了许多企业的关注。摩根大通早在2019年推出“摩根币”，2024年升级为区块链支付平台Kinexys，目前日均交易量已超过20亿美元；渣打银行（香港）于2024年7月进行稳定币发行“沙盒测试”，2025年与加密货币交易所OKX联合推出全球质押资产镜像项目；日本三井住友金融集团宣布开发与法定货币挂钩的稳定币。国内部分互联网企业也在相关领域悄然布局。字节跳动在2024年4月份宣布与sui达成合作，开启首次涉足区块链项目；阿里与NEAR、Aptos、Avalanche、BNB Chain等都搭建了合作；京东方面披露京东稳定币已进入沙盒测试第二阶段，后续将面向零售和机构提供移动端及PC端应用产品。

大厂跑步入局背后，一方面与稳定币自身的特质有关。比特币、以太坊等加密货币以价格大幅波动而闻名，这使得它们在作为日常支付手段或价值存储工具时存在很大的局限性。而稳定币的出现正是为了弥补这一缺陷，提供一种价值相对稳定的数字货币。另一方面，稳定币的出现或将重构跨境支付格局。根据国际清算银行（BIS）的统计，如果利用稳定币等加密货币进行跨境支付，时间效率将提高100倍以上，转账成本则降低10倍以上。这种高效、低成本的支付方式使得稳定币在跨境支付领域具有巨大的竞争优势，能够满足企业和个人对快速、便捷、低成本跨境支付的需求。

然而，稳定币的发展也面临诸多挑战。技术安全风险是首要问题。稳定币的运行高度依赖区块链技术，而区块链技术中的智能合约漏洞问题一直是其安全隐患。2016年，以太坊上的DAO项目遭受黑客攻击，损失约6000万美元以太币，这一事件充分暴露了稳定币在技术安全方面的问题。脱锚风险也是稳定币面临的另一个重要问题。它是指稳定币与锚定资产之间的价值挂钩关系出现失衡，导致稳定币的价格偏离其锚定价值的情况。事实上，稳定币已经出现过几次价值脱锚的风险事件。2017年4月美元稳定币USDT的价格曾跌至0.92美元，2022年5月算法稳定币TerraUSD（UST）崩盘，2023年美元稳定币USDC的价格因硅谷银行的倒闭而骤跌至0.87美元以下。如果此类现象不能得到及时遏制，难免给市场留下稳定币并不“稳定”的印象，从而给投资者和市场带来巨大风险。

此外，由于加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用，使其常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等，稳定币也不例外。根据Chainalysis公布的数据，2024年通过稳定币实现的犯罪交易额已占到整体加密币犯罪交易额的65%，整体犯罪交易额达到500亿美元。面对稳定币可能带来的各种风险，世界各国纷纷加快立法步伐，旨在通过制定相关法律法规，规范稳定币的发行、交易和使用，降低其潜在风险，保护投资者利益和维护金融稳定。美国参议院通过《GENIUS法案》，旨在为与美元挂钩的稳定币创建监管框架。中国香港立法会通过《稳定币条例草案》，设立法币稳定币发牌制度。英国金融行为监管局发布针对稳定币发行、加密资产托管及相关企业财务稳健性的监管提案，要求受监管的稳定币维持价值稳定，并向用户明确披露储备资产管理方式。

稳定币掀起的是一场关于支付效率、金融包容性与全球资本流动规则的深刻实验。其技术内核所蕴含的跨境支付潜力确实具有革命性，巨头争相入局印证了对其未来地位的预判。然而，技术光环无法自动消弭安全、信任与合规的严峻挑战。它究竟是通向高效、普惠金融未来的桥梁，还是包裹着糖衣的风险载体，取决于底层技术安全性的持续加固与成熟，以及全球监管框架能否在呵护创新与防范系统性风险之间找到微妙的平衡。