随着LABUBU在全球爆火，市场开始重新审视这家东方潮玩IP公司，关于“泡泡玛特IP有没有故事”的质疑也愈演愈烈。那么，爆红的网络IP是否需要一个深厚故事内核做支撑？“不一定，迪士尼乐园里面爆火的‘玲娜贝儿’，相比迪士尼其他的传统IP，也没有什么动画和故事支撑，但不影响在社交媒体时代大火。”品牌专家、瞻胜传播创始合伙人庞瑞告诉记者，在社交媒体时代，能靠可爱或个性出圈就是王道。“爆款依赖可能导致它的营收波动较大，一旦主打产品失去吸引力，公司业绩可能受到影响。”业内人士江瀚告诉记者，相比迪士尼丰富的IP矩阵，泡泡玛特的IP生态系统尚显单薄。

行业还普遍认为，泡泡玛特的整体溢价能力有限。“迪士尼等影视IP内容，用深度IP故事加深粉丝忠诚度，其毛利率通常可达到盲盒产品的3~5倍。这意味着，若泡泡玛特能在现有爆款基础上导入更丰富的内容运营模式，那么，衍生品盈利能力有望进一步提升。”业内人士夏宇宸表示。泡泡玛特创始人王宁显然意识到了上述风险，并试图打破盲盒的单一玩法：不仅打造泡泡玛特乐园，还计划加强内容层面的“基建”，将推出《LABUBU与朋友们》动画剧集。王宁透露，泡泡玛特也会做电影，且已正式成立电影工作室。