FB市值蒸发千亿行情来源：富途证券

在早前股东大会上，FB首席执行官扎克伯格曾警告投资者，本季度营收额增长量或较此前同期大幅下滑，最高至10%。

一、全球用户增长率疲软，欧洲用户数倒退

用户数量呈现饱和态势、及活跃度增长疲软或为本季度Facebook业绩不及预期的主要原因。本季度日均活跃数增长率仅为1.44%，为14年内历史最低值。北美地区月活跃用户数与上一季度持平，保持2.41亿人次。欧洲地区月均用户活跃数较上季度下降100人次，缩减至3.76亿人次。

环比用户增长率数据来源：TechCrunch

为转移投资者对于用户增量的失望情绪，扎克伯格在股东大会上强调FB旗下软件的应用程序受众量，「全球有25亿人次使用Facebook旗下至少一个应用软件：FaceBook，Instagram，WhatsApp或Messenger。」

但投资者对于Facebook社交帝国的扩张策略或没有扎克伯格想象中那么满意。其正在发展中的社交新模式：Stories,前期投入成本较高，但变现能力较弱，也暂时无法成为Facebook传统广告形式的媒介。

二、受丑闻困扰频频，监管压力加大

受此前隐私丑闻、虚假新闻等风波的影响，本季度Facebook多次被推向舆论的风口浪尖，导致用户数持续波动。在3月份隐私丑闻曝光后，世界范围内曾掀起「删除Facebook」运动。

欧洲地区《通用数据保护条例》(GDPR)的颁布或是本季度欧洲地区用户数倒退的导火索。该条例生效后，Facebook对其产品多项隐私政策进行调整，给予用户对其线上信息更高的控制度。

Facebook表示，它将投入更多资金致力于打击平台上的虚假新闻，删除煽动暴力的帖子，传递更为精准的信息。

三、展望

在股东大会上，Facebook表示，受Stories近期变现能力有限、监管条例收紧、及汇率波动等因素影响，本季度营收能力放缓的趋势或将延续至今年末。

Facebook 首席财务官David Wihner表示「我们将把用户隐私放在首位，而这或将放缓公司增长速度。」

对于本季度FB的表现，扎克伯格评价道「我们着眼于公司的长远发展，而并非下一季度。」(编辑言淞屿)

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