次日，交易商协会再度发文称，近期在交易商协会查处的案件中，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索交易商协会正在加紧调查处理。

公开资料显示，市场交易商协会是由市场参与者、中介机构及相关领域的从业人员和专家学者自愿组成的银行间市场的自律组织。该协会接受业务主管单位中国人民银行和社团登记管理机关民政部的业务指导和监督管理。

据交易商协会公布《中国债券市场发展报告（2023）》，在强化监管维护市场秩序方面，违规代持、利益输送、货币经纪公司虚假报价等交易领域违规行为，是严查的重点。

今年以来，部分农商行持续买入国债引发监管部门关注。近期，监管部门对中小银行国债交易行为的关注度明显加大。

而这背后则是，近年来由于净息差大幅承压，农商行扩表放缓，增加债券投资成了增加资产端收益的重要方式。

央行印发的《2024年第一季度中国货币政策执行报告》显示，一季度，农村金融机构交易规模占银行间债券市场比重为24.8%，较上年同期上升约10.5个百分点。

在"资产荒"的背景下，部分农商行加大了债券配置规模本是常规操作。但在追求高收益的同时风险意识应同步跟上，严格遵守监管规定，杜绝各种违规操作。

需要关注的是，江南农商行是江苏省资产规模最大的农商行，在2018年提出上市之后，至今IPO还处在上市辅导期。

内控合规不仅关系到企业的法律合规和财务透明度，还直接影响企业的市场价值和长远发展 ，对上市企业及拟上市企业是不可或缺的一大要求。

2、上市进展停滞6年，股权问题成一大障碍

成立于2009年的江南农商行，是由原银监会批准设立的全国首家地级市股份制农村商业银行，在原5家农村中小金融机构武进农村商业银行、溧阳农村合作银行、常州市区农村信用合作联社、常州市新北区农村信用合作联社、金坛市农村信用合作联社的基础上组建而来。

2022年，江南农商行总资产突破5000亿大关。截至2023年末，该行下辖197家网点（本地173家、异地24家），实现了常州本土全覆盖，同时将服务触角延伸至省内淮安、苏州、宜兴、靖江等7个地、县级市。

近年来，江南农商行一直在谋求上市。2018年8月，江苏证监局回复了中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）关于江南农商行上市辅导申请，并确认中信建投对江苏江南农村商业银行股份有限公司辅导备案日为2018年7月31日。

但6年时间过去，江南农商行仍处于上市辅导期。其中，股权问题或是一大障碍。

2023年4月，中信建投向证监会江苏监管局报送了《关于江苏江南农村商业银行股份有限公司阶段性辅导工作备案报告（第十七期）》，披露江南农商行的上市辅导进程。

该报告显示，江南农商行在股权结构上存在问题，股东人数超过200人，已确权股份占比约98%。

报告同时指出，该行的主要问题是其部分职工持股超过50万股，职工持股不满足“财金97号文”的要求。

对此，江南农商行制定了规范职工持股方案，将持股超过50万股的职工股转让给合格的法人机构。目前，辅导机构与持股超50万股的职工以及有意向的投资者进行了多次协商，根据双方利益诉求出具了多种减持方案，现阶段正按减持方案稳步推进减持事宜。

年报显示，截至2023年末，江南农商行股本总额为101.15亿股，股东总数为7166户。其中法人股为76.70亿股，占比分别为75.82%；自然人股24.45亿股，占总股本的24.18%。自然人股东中，员工自然人分别持股7.45亿股，占股本总额的7.37%。

江南农商行第一大股东为常州投资集团有限公司，其他主要股东为江苏金峰水泥集团有限公司、百兴集团有限公司、江苏金鼎投资控股集团有限公司等。

图 / 江南农商行2023年年报

2023年末，该行前十大股东中仅有两大股东持股比例超过5%。

其中，常州投资集团有限公司持股比例9.99%，江苏金峰水泥集团持股比例为7.36%。江苏金鼎投资控股集团有限公司、江苏新启投资有限公司等5家持股比例超过2%，其他3大股东的持股比例仅超1%，可见该行股权结构分散。

3、高层“变阵”能否破局？

尽管在资产规模上，江南农商行处于江苏农商行领头羊的地位，但2023年营收情况却差强人意。

截至2023年末，江南农商行资产总额5535.86亿元，较上年末增长8.33%；其中发放贷款及垫款3358.13亿元，较上年末增长12.63%。负债总额5085.13亿元，较上年末增长8.23%；其中吸收存款4096.51亿元，较上年末增长11.09%。

业绩方面，2023年该行实现净利润40.15亿元，同比增长13.46%。但实现营业收入126.47亿元，同比增长0.92%较2022年大幅下滑。

历年年报数据显示，2020年-2022年，江南农商行营业收入分别为109.18亿元、117.60亿元、125.32亿元，增速分别为5.35%、7.71%、6.56%。

从营收细分项来看，2023年江南农商行的利息净收入实现94.74亿元，同比下跌了3.95%。手续费及佣金净收入则为6.16亿元，同比下降了17.97%。

图 / 江南农商行2023年年报

公允价值变动收益一项大幅增长，使总营业收入勉强呈现正增长。2023年江南农商行公允价值变动收益实现6.13亿元，比2022年增加了6.75亿元。

资产质量上，面对近年的市场环境的波动，江南农商行持续加大不良处置力度。截至2023年末，江南农商行不良贷款率1.02%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率302.90%，较上年末增长21.37个百分点。

近年来，江南农商行资产质量有所改善，2020年至2023年不良贷款率分别为1.60%、1.33%、1.04%和1.02%，呈现逐年下降态势。

8月14日，东方金诚国际信用评估有限公司在评级报告中指出，基于小而分散的信贷投放策略，叠加多样化的不良处置手段，该行不良贷款率持续下降。但该行贷款行业集中度较高，不利于风险分散，且业务规模扩张导致风险加权资产增速较快，面临一定的核心一级资本补充压力。

去年年底，江南农商行高层进行了一轮大调整。

2023年12月，江南农商行在官网公布了关于选举本行第五届董事会董事的提案及候选人名单。名单显示，本次新增三名执行董事，分别为庄广强、孙亮、王亮。常熟银行庄广强将接任江南农商行董事长一职，原董事长陆向阳将退居二线。

公开资料显示，70后庄广强出身“大行系”，是一位银行系统的老将。

庄广强曾在农业银行工作多年，历任农业银行邳州支行赵墩营业所副主任，农业银行邳州支行办公室副主任，农业银行徐州分行干部学校副校长，农业银行徐州分行办公室副主任，农业银行邳州支行副行长。

离开农行系统后，庄广强曾任常熟银行副行长，连云港东方农商行副董事长、行长、党委书记、董事长，常熟银行党委书记、行长、董事长。

常熟银行为A股上市农商行，庄广强曾担任该行董事长三年。业内普遍观点认为经验丰富的庄广强挂帅，江南农商行或将加速推进上市进程。

江南农商行在年报中称，2024年总资产目标增速在6%左右，各项存款、贷款增速在10%左右。全年营业收入增幅达到2%，净利润增速达到12%。

在新任掌门人的带领下，江南农商行总资产能否迈上新台阶、圆梦资本市场，有待时间与市场给出答案。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。