最近有媒体报道称，部分私募机构专门寻找市价低于定增价的倒挂个股，挖掘其中的机会，因为此类股票上涨的概率较大。那么圣莱达则是新东家等一干主力被套，是否机会更大呢？本文略作分析！
摘要：1、圣莱达新东家是前“天上人间”老板、星美集团实控人覃辉，颇具背景；2、覃辉及一帮接盘人成本高于市价，暂时被套；3、未来公司将转型文化传媒，或被星美集团整体上市。
一、圣莱达新主是前“天上人间”老板覃辉
圣莱达主营业务是电热电器，近年经营日益困难，15年净利仅区区431万，游走在亏损边缘。于是，原实控人杨宁恩卖壳给祥云飞龙不成后，又千方百计分散地变卖股权，经过多轮转让操作后，公司终于在15年7月易主——接盘方主要是“星美系”的覃辉。
覃辉最出名的身份，不是目前的星美集团实控人，而是2010年度热门话题北京扫黄风暴之“天上人间”事件的主角，他就是该夜总会的幕后老板。
据坊间言论，其实覃辉老板的背后还有更大的“老板”——大到可以让北京西城区警局汗颜。这层背景，源于覃辉原配妻子林菁。有一种说法，林菁是林佳楣的侄孙女，林佳楣待其如己出；而林佳楣是李先念的妻子，李是中共三朝元老。从覃辉的发迹史，以及后来他牵涉2005年原建行行长张恩照案、北京“天上人间”10年两会期间涉黄案等均屹立不倒的情况来看，这种说法可信度较高。
在2010年天上人间场子被关闭后，覃辉到海外蛰伏了数年，15年借影视业复出，同时入主圣莱达。至此，覃辉旗下拥有港股星美控股、星美文化，A股圣莱达三家上市平台。
二、覃辉接盘圣莱达成本高于30元
覃辉是通过整体收购原实控人杨宁恩旗下的金阳光公司间接获得的圣莱达股份的，具体持股成本没有披露，但从杨宁恩出售其他股份的价格来类比，覃辉持有圣莱达的每股成本应在30元以上。并且，覃辉收购金阳光花费18.62亿元，如果金阳光本身价值不大，那么相当于这笔钱购得了金阳光持有的2900万股圣莱达，则接盘成本更高（折合64.2元）。
也即是说，目前市价27元，那么新实控人覃辉还处于被套状态。这种情况，比之参与定增被套，解套运作的迫切性更强。
三、另外几家接盘方可能与覃辉是一伙的
15年6月-7月，是杨宁恩卖股权的集中转让期。这一时期除了星美系覃辉接盘外，还有几家接盘方，他们的来头也不一般。
具体为：年6月29日，当时尚由杨宁恩控制的金阳光减持圣莱达3179.5万股（占比19.9%），接盘者是上海银必信资管、新时代信托和天津鼎杰；另外，同由杨宁恩控制的爱普尔在15年7月15日和8月19日分别减持2500万股和1500万股（占比15.6%和9.3%），接盘方深圳洲际通商和林志强、叶激艇。两波接盘，均价都是30.6元。
从背景信息看，接盘者新时代信托是资本大鳄“明天系”背景，而上海银必信也曾经与“明天系”运作西水股份，可见两家都是明天系关联方，是北京的权贵资本（覃辉发迹地也在北京）；而天津鼎杰，是15年5月成立的（即是在股权转让前1个月突击成立），注册资金15亿，为自然人独资——这是怎样的自然人呢？
另外，接盘者深圳洲际通商投资，是“野蛮人”生命人寿的老股东，曾受张峻控股，圣莱达是它在A股的唯一直接持股；还有林志强、叶激艇，两人均是福建人，前者是福建三安光电高管，后者是中航国际投资高管，均是资本人士。
原实控人杨宁恩在退出前，找来了这么一帮人接盘，背后究竟有什么样的安排？而且星美系一登场，马上就推行重组，拟注入旗下资产，完全没有顾忌其他接盘者的高持股比例。从这个角度看，这些接盘者是某种利益同盟的可能性比较大，并且接盘成本都在30元以上。
如果它们是一伙的，则星美系完成控盘，利益高度一致，则后续资本运作的方便之门将洞开。
四、圣莱达8月份将再度启动重组？
16年2月4日，公司重组终止，承诺6个月内不重组。这次重组，原本是由星美集团主导，拟注入大股东旗下资产，将转型为文化传媒类公司。不过重组过程中公司遭到证监会立案调查，原因是之前祥云飞龙借壳事件存在违法。因此星美系上位后的第一次谋求重组失败。
但是从星美系及覃辉的关系能量来看，这次被立案调查估计不会有特别严重的后果。相反，早在10年覃辉复出时，其战略计划就是星美集团整体上市（按照2010年的计划，覃辉将上中下产业链，包括上游影视基地、中游影视制作+发行、下游院线全部注入），只不过当时遭遇天上人间被查事件，让他计划流产又蛰伏了5年。如今覃辉再度回归A股，星美传媒集团整体上市有望继续推进，至少，圣莱达向新兴产业文化传媒领域转型的意图是比较明确了，很可能在不重组承诺到期、即8月份之后再次开启运作高潮。
总结来看，圣莱达被“中国传媒界民间老大”覃辉拿壳，连同一众PE机构、个人共花费近40亿接盘，它们的成本在30元之上（当然，近2个月的反弹导致股价越来越近主力成本位）；不过由于覃辉是通过接盘宁波金阳光而间接拿股，成本将远高于30元，有一定的安全边际。
（本文仅供研究探讨、并非推荐买卖，据此操作风险需自负。欲知更多该股资讯可关注微信“好股零零柒”)
（本文来源于好股007网站，作者谭健文1985）
