国家在丰年以平价购买余粮，荒年以平价售出，以平粮价；主张同时播种多种粮食作物，以防灾荒。政治上实行法治，废除维护贵族特权的世卿世禄制度，奖励有功国家的人，使魏国成为战国初期强国。他汇集当时各国法律编成《法经》，是我国古代第一部比较完整的法典，现已失传。《法经》早已不存，唯桓谭《新论》中有关于《法经》内容的简述，《晋书·刑法志》也有类似的记载。《新论》已亡佚，桓谭介绍《法经》的一条保留在明人董说《七国考》之中，是我们今天了解《法经》的重要依据。李悝在魏国的变法，是中国变法之始，在中国历史上产生了深远的影响。在当时便对其他各国震动很大，从而引发了中国历史上第一次轰轰烈烈的全国性变法，为奴隶制向封建制的过渡，铺平了道路。后来著名的商鞅变法、吴起变法等，无不受到李悝变法的影响。

选贤任能，赏罚严明。李悝主张废止世袭贵族特权，提出“食有劳而禄有功，使有能而赏必行，罚必当”的名言。李悝将无功而食禄者称为淫民，要“夺淫民之禄以来四方之士”。这是中国历史上第一次对腐朽落后的世袭制度的挑战。由于废除世袭制度，一批于国家无用且有害的特权阶层的人物被赶出政治舞台，一些出身于一般地主阶层的人，可因战功或因其才能而跻身政界，此举实际开创了地主阶级对奴隶主贵族的斗争，为以后封建制代替奴隶制开辟道路。这样改革的结果，大大削弱了魏国的“世卿世禄”制度，以后的封君在封国食邑内没有治民之权，只衣食租税；官吏制度有所改善，政治情况较好。

魏文侯对李悝说：“先生曾经教导我说：‘家贫就想得贤妻，国乱就想得贤相’'。如今要安排宰相，不是魏成子就是翟璜，这两个人您看怎么样？”李悝回答说：“我听说，卑贱的人不替尊贵的人谋划，疏远的人不替亲近的人谋划。我的职责在宫门以外，不敢承担这个使命。”文侯说：“先生面对此事就不要推辞了。”李悝说：“这是您不注意考察的缘故。平时看见他亲近哪些人，富有时看他结交哪些人，显贵时看他推举哪些人，不得志时看他不做哪些事，贫苦时看他不要哪些东西，有这五条足能决定谁当宰相了，何需依靠我李克呢！”文侯说：“先生回家吧，我的宰相已经决定了。”

李悝快步走出去，到翟璜家中拜访。翟璜说：“今天听说君主召见先生去选择宰相，结果是谁当宰相呢？”李悝说：“魏成子当宰相了。”翟璜气得变了脸色，他说：“就凭耳目的所见所闻，我哪一点比魏成子差？西河的守将吴起是我推荐的。君主对内地最忧虑的是邺郡，我推荐了西门豹。君主计划要攻伐中山国，我推荐了乐羊。中山攻灭后，派不出人去镇守，我推荐了先生。君主的儿子没有师傅，我推荐了屈侯鲋（fù，付）。我哪一点比魏成子差！”李悝说：“您向您的君主推荐我的目的，难道是为了结党营私来谋求做大官吗？您怎么能跟魏成子相比呢？魏成子有千钟俸禄，十分之九用在外边，十分之一用在家里，因此从东方聘来了卜子夏、田子方、段干木。这三个人，君主把他们奉为老师。您所推荐的那五个人，君主都任他们为臣，您怎么能跟魏成子相比呢？”翟璜迟疑徘徊后拜两拜说：“我翟璜是浅薄的人，说话很不得当，我愿终身做您的弟子。”

李悝在魏国实施变法过程中，身兼大法官，审理案件。有一天，和以往一样，这个审理的案件也不算复杂，但被告人在审问中主动招出了三年前的一场谋杀案。案情有了突破性的进展，本来是件好事，但李悝的脸却变得煞白。由于三年前那案件现已结案了，也是他亲身审案的，也就是说有一个人在三年前被误判为凶手并处决了，由于李悝的误判，害死了无辜的人。李悝为此束手无策，依照他自个定下来的《法经》，这是死罪!最后，李悝写好遗书，自杀了。李悝最后死于自己制定的法律下，对他来说，或许是件幸事，也充分说明李悝变法已经成功了，按法办事。

然而中国古代历史上有很多次变法，如商鞅变法、王安石变法、戊戍变法等，这些变法的目的都是想让民富国强，可是结果基本上都是以失败而告终。不仅新法被废，而且自身都难保，好一点的是罢官流放，运气不济的就会身首异处。历史上的那些变法，对于个人来说，大多数来说都是失败，但是对于国家来说，却是成功的。商鞅变法之后，秦国走上强国之路，灭六国，统一中国;王安石变法之后，使北宋的经济有所复苏;戊戌变法之后，推动了中国的思想解放运动。不管是变法成功的李悝，还是那些变法失败的后来者，都是为社会发展做出了巨大的贡献!