高盛：油价上涨是受“短期地缘冲击” 夏季或达90美元/桶！近期，由于以色列和伊朗之间的紧张局势加剧，油价迅速攀升。布伦特原油价格上周五盘中触及78.5美元的高位，创下过去30年来最大的三日涨幅之一。

高盛在报告中指出，此次油价上涨主要受“短期地缘冲击”影响。预计油价在今年夏季可能达到90美元/桶，但随着地缘政治风险缓解，到2025年第四季度将回落至59美元/桶。如果伊朗出口基础设施受损，导致供应减少175万桶/日并持续6个月，布伦特原油价格可能会升至略高于90美元/桶。

油价上涨对其他资产的影响取决于推动因素。当油价因经济增长改善而上涨时，风险资产表现良好；而在油价冲击期间，周期性股票表现不佳，安全资产则表现更好。目前，黄金和瑞士法郎的涨幅远超历史水平，央行持续购买也支撑了金价。尽管美元上周下跌，但在足够大的地缘政治风险冲击下，美元可能更像安全资产进行交易。

石油相关资产如能源股票和信贷产品的表现与油价基本一致，这进一步推动了外汇市场中石油出口国相对进口国的优异表现。然而，美国盈亏平衡通胀率成为例外：在2024年底已与油价出现分化后，6月份因CPI数据低于预期而下跌，与油价走势进一步背离。