当地时间6月13日凌晨3点20分许，以色列对伊朗发动大规模空袭，德黑兰市区响起连续爆炸声，伊朗境内数十个与核计划及军事设施相关的目标遭到打击。这是以伊两国在2024年进行两轮直接军事对抗之后，今年的第一轮直接军事冲突。

6月14日，以色列和伊朗的冲突进一步恶化。以军除了攻击伊朗的核设施及军事设施外，还开始轰炸伊朗的石油设施，并宣称暗杀了更多伊朗军方高官和科学家。伊朗一天之内向以色列发射超过200枚导弹，伊军方表示战争规模将会在未来几天内持续扩大，并正在计划对中东地区的美军基地开展打击。

在避险情绪升温背景下，伦敦现货金价大幅拉升，一度突破3400美元/盎司关口。中东局势骤然升级令国际油价再度冲高，截至上周五收盘，WTI纽约原油期货涨7.55%，布伦特原油价格日内涨8.39%。受中东地区石油供应中断预期影响，A股航运板块也迎来逆势拉升，凤凰航运、中远海能、招商轮船等股票涨幅明显。

以色列对伊朗发动大规模空袭后，伊朗展开反击，双方冲突升级。当地时间6月14日，伊朗最高领袖哈梅内伊的高级顾问、伊朗国家最高安全委员会秘书阿里·沙姆哈尼因伤势过重离世。此前，沙姆哈尼在以军的袭击中受重伤。阿曼外交大臣巴德尔表示，原定于15日举行的伊朗和美国的第六轮核问题谈判将不再举行。他强调，外交与对话依然是实现持久和平的唯一途径。

以色列国防军发言人戴弗林表示，超过70架以色列空军战斗机参与了在伊朗首都德黑兰的夜间行动。当地约有40处设施成为目标，包括防空系统和相关设备。在行动期间，以军战斗机和无人机在德黑兰上空飞行了约两个半小时。由于最初的打击消除了伊朗防空系统的威胁，数十架飞机得以在德黑兰上空“自由飞行”，这是以色列空军迄今为止在伊朗境内行动最深入的地区。以色列国防军还称，迄今为止，以色列空军的战斗机已在伊朗境内击落了数十枚瞄准以色列本土的导弹，使其无法发射。

伊朗塔斯尼姆通讯社报道称，伊朗防空部队当天在伊西部击落一架侵入领空的以色列F-35战机。报道还说，遭击落战机的飞行员已弹射逃生，目前下落不明。以色列方面尚未对此作出回应。伊朗媒体早前报道称，伊朗防空部队击落了两架以色列F-35战机，并俘获一名飞行员，但以色列国防军发言人随后否认了这一说法。

伊朗警告美国、英国和法国不要向以色列提供支持，否则伊朗方面会将以上国家的军事基地和船只视为目标。美国总统特朗普承认，美国事先知道以色列将袭击伊朗。以色列国家安全顾问察希·哈内格比表示，以色列目前没有把伊朗的政治领导层作为袭击目标的计划。

市场对地缘政治紧张局势持续加剧的担忧并未消散。金联创原油分析师韩正己表示，伊朗是石油输出国组织（OPEC）中的第三大产油国，还掌控着中东最重要的石油通道——霍尔木兹海峡。该海峡承担着全球近40%的石油出口供应，一旦伊以冲突造成该海峡封闭，势必在短时间内大举推高原油价格。短期内国际原油价格或有继续震荡走高的空间。

回顾历史，一些冲突事件如何影响油价。2022年俄乌冲突爆发时期，油价最高飙涨至130美元/桶。基于此，雷悦认为，若霍尔木兹海峡被封锁，预期造成的影响不亚于俄乌冲突爆发时。伊以冲突将扰乱全球原油供应贸易秩序，进而推涨市场恐慌情绪，无论是油价还是原油运价，将被注入充足的溢价部分。对于油价来说，这些溢价部分将是供应短缺和船运瓶颈，对于原油运价来说，这些溢价部分是战争风险和绕行成本。

业内人士表示，除了造成原油和原油运价的风险溢价大幅提升外，地缘冲突引发的连锁反应也在成为集运市场中运价上涨的重要推力。雷悦认为，可从两个角度评估伊以冲突对集装箱运价的影响：第一是考虑直接受关联的中东航线；第二是看霍尔木兹海峡风险升级后，是否会危及相关集装箱船舶的安全问题。由于目前集运欧线均选择绕行好望角，雷悦认为，这一航线上的船舶受攻击可能性偏低，而中东航线的集装箱船风险更大。但中东航线本身体量规模较小，很难带动主干航线运价形成普遍性的共振效应。后续需关注阿拉伯湾、阿曼湾和霍尔木兹海峡等地区是否会出现针对特定船舶的军事打击活动。