对基金评价采用量化手段，其出发点是利用客观的数据考察基金经理的管理水平。这种管理水平体现在两个方面：一个是业绩管理能力，一个是基金风格特征。这也是很多机构进行基金评价的出发点。

对于业绩管理评价，我们最为熟悉的就是晨星基金评级。投资者可以通过其网站比较方便的查询基金的评级状态。

国内一些基金评级机构对业绩管理能力也有自己的思路，但本质上都是围绕净值数据对收益和风险进行量化评判，一些国内的评级机构也尝试把一些其他的因素纳入到评价体系中，比如基金公司投研能力、规模适度性等。

晨星开发的风格箱目前广受欢迎，其在市值、价值-成长两大维度上进行评价，这两个风格也是目前股票市场上最为显著的两大风格。

晨星风格箱是伟大的产品，他使得没有过多投资经验的投资者，仅通过“九宫格”也能理解所要购买基金的风格特征。

例如我们说大盘-价值风格的基金，投资者可以理解这是一个偏好银行、地产的股票的基金，如果投资者也有这样的偏好，那么拿着这样的基金也就很安心，因为他购买的是一个自己更加了解的产品。

更高层次的基金评价

在智能化、机械化泛滥的今天，最有价值的工种是那些不能被机器取代的。对投资这个行业来说，最有价值的自然也是不可被量化的。就基金评价来说，很多机构开发出复杂的模型评价基金经理的投资能力，但不可被量化的基金研究能力却是最宝贵，这也是基金研究的价值所在。

我们知道基金研究的核心是理解基金收益的源泉、理解基金经理的投资策略、理解基金公司的管理、产品设计的动机。就拿投资策略的理解来说，有太多因素是不可被量化的，一个好的基金研究员本身就应有较为丰富的投资经验和对各类投资策略的认识，而这些往往都难以被精确量化。

例如，我们考察基金的风格轮动同市场风格轮动的匹配时，前提就是基金研究员自身要有对市场风格、股票的认识，当基金经理发生调仓换股时要能说明其动机，甚至通过某个个股的变动就能反推出基金经理的投资策略。只有基金研究员本身具备这样的能力，才能给与投资者一个解释产品收益本源的资讯。

最后，金基窝提醒投资者在阅读各类基金产品推介时，可对照上述三个层次逐步理解产品业绩的来源。

很多有经验的投资者都会深刻体会到，信心的源泉往往来自对产品的熟悉和把握，对产品研究的层次越深，越有可能做到安心投资！

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