瑞银表示，自2025年以来，黄金在全球大类资产中表现突出。随着央行持续购金和交易所交易基金（ETF）增持潮的推动，根据欧洲央行的数据，黄金已成为仅次于美元的全球第二大储备资产，超越了欧元。尽管近期金价因贸易战最严峻阶段或将结束的乐观预期而从历史高点小幅回落，但瑞银依然看好黄金的长期价值。实际利率下行、美元走弱、地缘政治风险溢价高企以及机构购金的结构性转变，将继续为金价提供支撑。世界黄金协会数据显示，过去三年各国央行年均购金量均突破1000吨，较此前十年平均水平翻倍有余。