以伊冲突升级，黄金价格为何逆势下跌？ 地缘风险预期偏低！6月20日，纽约商品交易所黄金期货价格跌至3368.1美元/盎司，而在6月16日曾达到3476.3美元/盎司，短短三天内跌幅超过100美元。尽管以色列与伊朗冲突升级，美国可能军事介入，但黄金作为避险资产却出现下跌。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，黄金避险功能减弱和短期下跌有多重原因。从金融层面看，全球多数经济体推行降息政策，而美联储因特朗普政府高关税可能引发的通胀压力，维持强势货币政策，推动美元走强，直接压制金价上涨。市场对全球政治军事及贸易冲突趋于缓和的预期也促使黄金出现超百美元的短期回调。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林指出，美联储政策预期是另一关键因素。市场原本预期美联储6月会降息，但由于关税与物价影响，降息并未落地，导致黄金短期上涨动力不足。同时，市场普遍预计以伊冲突可能在数周内结束，对地缘风险的预期偏低，多重因素共同导致金价走弱。

汇管信息研究院副院长赵庆明认为，当前金价处于历史高位，短期波动加剧属正常现象。若以伊冲突等地缘事件在市场预期范围内，实际发生时未必刺激金价上涨，反之若冲突缓和，金价或进一步下行。但从长期来看，地缘政治风险、全球经济金融不确定性及央行购金趋势仍对金价构成支撑。

王红英则认为，短期内美联储强势美元政策难改，叠加美国急于推进对华贸易谈判等因素，黄金仍有下跌空间。不过，全球化进入存量经济时代，各国资源争夺加剧，中美博弈、中东及俄乌局势等结构性矛盾持续存在，加上高关税下的通胀预期与美联储未来可能的降息政策，长期来看金价上涨概率仍在提升。

对于投资者而言，赵庆明建议密切关注市场波动，做好止损止盈，避免频繁操作。盘和林指出，当前金价处于高位，投资者可转向石油等其他资产，黄金交易流动性部分流失，短期更适合具备趋势判断能力的专业投机者，而非普通投资者。王红英强调，黄金短期弱势调整下，不建议盲目追涨买入。投资者需紧盯全球局势及美联储政策动向，若出现局势紧张升级或美联储降息等信号，可择机布局；若局势缓和、美元持续走强，则需谨慎。

对于普通消费者，王红英认为，金价下行可能是入手黄金饰品的好时机，但要关注黄金纯度、工艺等因素，避免因价格波动盲目跟风。金融市场对宏观政策与地缘风险的复杂博弈使得短期金价可能延续震荡调整，但中长期支撑因素仍在，无论是投资还是消费，均需结合自身风险承受能力，理性决策。