一夜降温，猪价下跌“势不可挡”？ 供应过剩压力再现！近期，集团猪企月初缩量，养殖端看好7-8月猪价前景。加之持续高温天气导致生猪育肥增重节奏放缓，阶段性供应格局偏紧，部分二次育肥集中补栏标猪进一步截留屠企上猪表现，国内猪价大幅冲高。然而，基于母猪存栏变化，理论上三季度生猪供应将环比增加，二育提前入场也增加了产能后置的压力。从消费角度看，猪肉购销处于季节性淡季，天气炎热加上学生放假，居民家庭需求不足，白条购销冷清，主流屠企订单偏少，开工率低位运行。因此，生猪涨价仍面临一定压力，猪价存在高位回落的可能性。

据机构数据分析，此前外三元标猪价格曾冲高至15.4元/公斤，相比6月中旬上涨了1.49元/公斤，涨幅为10.7%。支撑猪价上涨的原因之一是自5月以来，南北地区气温升高，标肥价差倒挂，市场中大猪出栏情绪高涨，进入6月末以来，中大猪存栏减少，且天气炎热导致标猪上肉节奏减慢，供应过剩压力减轻。此外，月末月初集团猪企缩量挺价，加剧了标猪出栏减量的局面。另一方面，由于生猪供应压力减轻，市场对猪价前景乐观，看涨7-8月份的情绪转强，多地二次育肥现象增多，进一步截留市场适重猪源，增加了阶段性缺猪的压力。

在这些因素作用下，近期猪价超预期上涨。但需求承接不足，生猪价格上涨后购销格局发生变化。一方面，养殖端挺价松动，集团猪企认卖积极性增强，规模猪企降价增量卖猪，市场落袋而安的现象增多，供应水平明显改善；另一方面，由于猪价上涨，二育补栏成本上升，虽然市场看涨后市，但由于母猪存栏变化，生猪供应趋势宽松，产能存在后置的担忧，二次育肥情绪逐步谨慎。再加上消费需求处于淡季，下游白条走货承压。

受多空调整影响，猪价走势转弱，预计7月6日外三元标猪报价将跌至15.2元/公斤。未来需关注集团猪企出栏节奏的变化以及屠企开工率的变化。