如今蜜雪冰城的门店已超过3.2万家，遍布于县城的街头，高校附近的美食街，北上广深的商业区……只要有人流的地方，就少不了它的身影。根据今年4月《经济学人》发表一篇题为《Boba generation》的文章来看，中国茶饮品牌已经在东南亚市场驰骋。其中，里面重点提及蜜雪冰城已经成为全球第五大连锁快餐店，仅次于麦当劳、赛百味、星巴克和肯德基。

从门店数量来看，蜜雪冰城门店数量快速增长，在全球不断扩张，2007年开放加盟后，几个月时间加盟店便达到了26家；2008年加盟店超180家；2018年，蜜雪冰城共有超5000家门店，在越南河内开设了第一家门店，品牌名称为“MIXUE”，正式进军海外市场；2020年末，蜜雪冰城门店数突破1万；2022年3月，门店数超2.2万；截至2023年8月21日，蜜雪冰城在全球门店总数超过3.2万家，海外门店数约占1/10。

从营业收入和净利润规模来看，2019年以来，蜜雪冰城的营业收入几乎每年都翻番，2021年其营业收入突破百亿，2022年突破两百亿。蜜雪冰城的净利润从2019年的4.42亿元增长到2021年的19.12亿元，2021年净利润增长率高达203.01%。从融资和估值来看，2021年，蜜雪冰城拿到高瓴、美团龙珠等投资机构的20亿元融资，估值200亿元。根据《2023全球独角兽榜》，蜜雪冰城凭借650亿元估值排名第63位。

#极致性价比，蜜雪冰城席卷海外市场

2018年，蜜雪冰城在越南河内设立了首家海外门店，品牌名称为“MIXUE”，开业当天就生意火爆，日销近1400杯，营业额达9681元。此后，蜜雪冰城将门店扩展到老挝、新加坡、马来西亚、菲律宾等东南亚国家，以及日本、韩国、澳大利亚等发达国家。截至2023年4月，蜜雪冰城在越南的门店总数达到了1000家，这意味着蜜雪成为了越南最大的饮料连锁店。

尽管最早在越南拓店，但蜜雪冰城目前门店最多的地方是在印度尼西亚。2020年，印尼第一家蜜雪店在万隆开业。根据相关媒体报道，截至2023年3月，蜜雪冰城在印尼拥有1500家加盟店，且蜜雪冰城在印尼和越南也大多采取了密集开店的策略，在500米范围内能找到多家门店。

在东南亚国家运营一段时间后，蜜雪冰城尝试在发达国家开店。今年2月，蜜雪冰城在澳大利亚悉尼世界广场购物中心开设了第一家澳大利亚店。据澳大利亚媒体报道，该门店开业首日销售额超过3500美元。此外，蜜雪冰城还计划在布里斯班和墨尔本开设门店。

今年5月，蜜雪冰城在在东京TOKYO-BAY限时开设了一家快闪店，随后于6月底开设了池袋店，截至今年8月，蜜雪在日本共有3家门店，分别位于东京池袋、东京表参道、东京高田马场。据表参道店经理介绍，蜜雪暂时将继续以居住在日本的中国居民为目标顾客，但因其在日本受欢迎后，公司计划逐步在日本推出国内同款饮品，以及针对日本人的新品。据日本媒体表示，已经约有40家特许经营商在跟蜜雪冰城洽谈，这些经营商计划在大阪开设第一家和第二家门店。

为何蜜雪冰城在海外如此受欢迎？得益于其极致的性价比。蜜雪冰城在印尼的冰淇淋和饮料售价约为40美分至1.5美元。相比之下，在印尼的台湾茶叶特许经营商Chatime的产品售价在1.34美元至2.67美元之间。在日本，蜜雪冰城的雪王山冰淇淋才160日元，而日本同样的冰淇淋售价则超过300日元；此外，蜜雪冰城的珍珠奶茶在日本定价为360日元，而在日本珍珠奶茶一般售价是500到600日元。

年轻用户和性价比不仅让蜜雪冰城在国内打败对手，更让蜜雪冰城走向了海外，甚至成为越南当下门店最多的连锁饮品品牌。

#营收百亿，蜜雪成为全球第五大连锁快餐店

《经济学人》的一篇文章指出，蜜雪冰城已成为全球第五大连锁快餐店，仅次于麦当劳、赛百味、星巴克和肯德基。而其之所以能够成为全球第五大连锁快餐店，得益于市场定位、加盟模式、供应链管理、背后的品牌形象以及全球化的扩张策略。

首先是其聚焦下沉市场，坚持低价策略的市场定位。蜜雪冰城的门店覆盖到各城市、县区甚至乡镇，更多兼顾到学生群体、县城消费者群体，通过规模效应实现薄利多销。此外，蜜雪冰城的产品价格基本不超过10元，满足消费者对于高性价比产品的需求，有着“奶茶界拼多多”的称号。

从销售渠道来看，蜜雪冰城以加盟模式为主，直营和电商为辅。蜜雪冰城在2007年就向合作伙伴开放加盟，加盟相关销售收入成为其收入的主要来源。简单来说，蜜雪冰城做的不是直接面向消费者的C端生意，而是采取S2B2C模式，面向加盟商做B端生意。

从供应链管理来看，蜜雪冰城采用“运营+研发+仓储物流”协同发展的模式，构建自主可控供应链，为众多加盟店提供了背后的支持，因此吸引越来越多的合作伙伴，从而实现快速扩张。

在品牌宣传方面，蜜雪冰城推出了雪王IP，品牌形象深入人心。2018年11月，在销量和门店达到一定规模后，蜜雪冰城开始把扩大品牌知名度提上议程，与营销公司华与华合作，新增IP形象“雪王”。2019 年公司对蜜雪冰城视觉设计系统进行升级，围绕“雪王”进一步打造营销体系。

近年来，蜜雪冰城以“雪王”IP 为中心的营销多次破圈，包括推出“蜜雪冰城甜蜜蜜”、“雪王卖汤圆”等洗脑神曲，“520去蜜雪冰城领情侣证”等节日活动，还打造“蜜雪冰城・冰淇淋音乐节”，录制《雪王驾到》动画片，并与邮政、五芳斋等多家企业进行跨界营销。

最后，蜜雪冰城着力于全球化扩张，通过拓展海外市场，寻求新的业务增长点。随着国内现制茶饮行业的不断发展，CoCo都可、蜜雪冰城、喜茶、奈雪的茶等众多企业走出国门，拓展海外市场。与在国内类似，蜜雪冰城在国外也快速扩张，以低价策略快速抢占市场。

#营收百亿，席卷海外，为何却迟迟没有上市？

尽管蜜雪冰城在国内外市场都取得了巨大的成功，然而，却迟迟没有上市。

蜜雪冰城的财务状况一直非常稳健，原因之一可能是蜜雪目前没有面临资金压力，因此没有急于上市的迫切需求，餐饮业是一个竞争激烈且变化迅速的行业，上市后将面临更大的市场压力和不确定性。

蜜雪冰城的管理团队可能正在等待更好的时机来上市。他们可能希望在公司达到更高的估值之后才考虑上市，以获得更好的融资条件。

蜜雪冰城在国际市场上的扩张仍然有很大的潜力。他们可以继续在海外市场扩大影响力，以吸引更多国际投资者的关注。国际市场的成功表现可以增加公司的吸引力，将更有利于上市。

在现制茶饮的红海市场中，蜜雪冰城脱颖而出，成为全球第五大连锁快餐店。然而，不可忽视的是，蜜雪冰城也面临食品安全问题频发、市场竞争激烈、财务管理不当、上市受阻等挑战，在不断扩张的同时，只有解决好这些问题，才能实现公司的可持续发展。