今日A股市场高开震荡，盘中突破3500点整数关口。这一突破得益于近期市场情绪的持续回暖以及今日公布的经济数据中CPI时隔4个月重回正增长。CPI的转正传递出积极信号，预示着经济基本面企稳回升，为股市估值提供了更为稳固的基础。

突破整数关口后，市场迎来一定的跳水，主要原因是阶段获利盘的出逃以及市场阶段不确定性的体现。这也表明市场或将面临更复杂的博弈环境，内部结构性特征与量能瓶颈仍需警惕。站在这一重要关口，市场后续走向将围绕几个核心矛盾展开，投资者需在震荡中把握确定性机会。

上证指数站上3500点，虽然得益于市场情绪回暖与基本面边际改善，但能否有效站稳的关键在于量能释放。从历史经验看，去年“9・24”行情之所以能形成持续性突破，核心在于成交额持续大幅释放。当前市场成交额仅有1.5万亿元，量能缺口明显制约着上行空间。3500点作为A股市场近十年来的重要中枢位，既是多方长期争夺的战略要地，也积累了大量套牢盘。在当前量能条件下，指数很可能陷入多次反复的震荡循环，若未来成交不能有效释放，市场将面临较强的技术性回调压力。

指数突破3500点的背后，市场内部的结构性分化愈发明显。银行、基建等权重板块的强势拉升成为沪指突破的主要推手，而散户持仓集中度较高的科技、券商等板块表现滞后。科创50指数自2月以来累计跌幅超10%，即便在4月7日以来的反弹周期中也持续弱势，与上证指数形成鲜明对比。这种分化格局值得关注：一方面，以银行为代表的低估值板块仍具备估值修复空间；另一方面，科技成长板块的调整已部分反映行业周期底部特征，具备中长期配置价值。

市场若想实现从3500点向更高区间的突破，必须等待基本面修复与流动性宽松的共振。当前经济复苏呈现弱而有韧性的特征，6月CPI同比转正虽终结了连续4个月的下降态势，但需求端恢复力度有限，工业企业利润增速尚未形成明确拐点，这制约着市场对盈利端的预期。从政策面观察，流动性环境仍处于合理充裕区间，但进一步宽松的信号尚未明确。央行近期公开市场操作维持中性偏松，市场利率围绕政策利率平稳波动。若后续出现降准或MLF超额续作等信号，将形成对市场的重要催化。此外，海外美联储何时降息也备受关注，如果美联储降息落地，国内货币政策进一步宽松预期下，有望形成海内外流动性的共振，共同提振A股市场。

短期市场宜持谨慎乐观态度，需警惕震荡反复。3500点的突破虽提振市场士气，但当前基本面修复基础尚不牢固，内需有待进一步激发，部分行业压力犹存，且流动性全面宽松面临约束，海外地缘与政策等不确定性因素仍在，叠加技术面面临前期压力，市场在3500点上方出现震荡、回踩甚至阶段性调整的可能性较大。在缺乏强有力、全面性驱动力的情况下，结构性行情仍是主旋律，指数波动中蕴含丰富的个股和板块机会，但也对选股能力和节奏把握提出更高要求，盲目追涨杀跌风险加大。

策略上应深化“轻指数，重个股，把握确定性”。可以关注低估值高股息的防御性板块如银行、公用事业等，适合作为底仓；布局基本面触底回升的消费细分领域，食品饮料、家电等行业中具备品牌壁垒的龙头企业值得重点关注；跟踪科技板块的超跌反弹机会，科创50指数部分半导体、人工智能企业已具备估值吸引力，可逢低布局业绩确定性较强的细分龙头。同时，继续挖掘业绩确定性，聚焦中报窗口期业绩超预期或拐点明确、估值与业绩匹配度高的标的。