遭关税“砸脚”！美国PC市场0增长，全球其他地区逆势“狂飙” 变局下稳增长！2025年上半年已经结束，在各种不确定性因素的影响下，消费电子市场经历了变化。其中，AI推动了产业革新换代，美国关税政策变化也促使品牌厂商在供应侧进行了调整。

国际数据公司（IDC）发布的2025年第二季度全球个人计算设备季度跟踪数据显示，PC全球出货量达到6840万台，同比增长6.5%。三个月前，市场曾预测二季度PC市场可能会下跌，但初步统计结果显示，市场的增速不降反增。今年一季度，全球PC市场的增速为4.9%。

尽管全球PC市场整体增长，但细分市场的表现却各不相同。在美国，作为全球最大的PC市场，二季度的PC出货量零增长。相比之下，其他市场保持强劲需求，同比增速高达9%。

三个月前，关税政策的变化促使众多品牌加快对美国市场的出货节奏，推动了一季度PC市场的增长。Canalys首席分析师Ishan Dutt表示，得益于厂商为应对首轮关税政策提前向美国加速出货的推动，2025年第一季度PC出货量大幅增长。联想和惠普第一季度在美国的出货量分别增长约20%和13%。

然而，从统计结果来看，市场大盘并未受到过多影响，二季度仍有着6.5%的同比增长。联想继续保持在全球PC市场的领先地位，笔记本和台式机出货量达1700万台，实现15.2%的增长。惠普出货量年增长3.2%，达到1410万台。戴尔出货量达到980万台，同比下降3%。苹果凭借21.4%的强劲增长稳居第四，出货量达到620万台，占据9.1%的市场份额。华硕以16.7%的增长和490万台的出货量跻身前五。

相关数据显示，PC品牌对美国PC市场依赖程度依序为苹果（44%）、戴尔（41%）、惠普（33%）、宏碁（25%）、联想（19%）、华硕（16%）。相关政策出台后，PC生产线已经开始新一轮的转移，品牌出货也更为保守。但从苹果的高速增长来看，似乎并未受到影响，主要是因为美国之外市场的推动。

IDC统计数据显示，美国之外市场在二季度的增长为9%，明显高于整体表现。而美国市场近乎于零增长。在此之前的五个季度中，只有2024年的第三季度美国市场的表现差于其他市场。IDC全球移动设备跟踪研究副总裁Jean Philippe Bouchard表示，考虑到年初库存增加，预计美国市场本季度会降温。由于预计进口关税的最后期限即将到来，美国PC需求正在放缓。

Canalys则预测，2025 年全年美国个人电脑出货量将仅增长2%，而2026年预计将有4%的增长。根据Canalys的数据，2024年美国台式机和笔记本电脑的总出货量约为6920万台，预计2025年将增至7040万台，2026年将达到7300万台。

从终端售价来看，关税带来的成本上升可能由消费者买单，这也将影响美国PC市场的增长。考虑到美国是全球最大的PC市场，单一市场的变动可能导致全球PC市场结束增长。行业分析人士指出，若美国市场需求下滑10%，全球PC出货量可能减少约3%。

美国之外市场的高需求推动了品牌商出货的增长，这种刺激主要来自于设备老化更新及向Windows 11系统过渡的驱动。微软方面宣布，从2025年10月14日起，Windows 10将不再接收安全更新。截至2024年10月，Windows 10在Windows系统中的市场份额占比为60.95%，Windows 11为35.58%，Windows 7为2.62%。较大的换代空间成为PC市场增长的一大推动力。

除了Windows 11系统的换代，各大品牌商对AI PC的持续投入也在刺激更多的市场需求。当前，全球AI产业正迎来爆发式增长。根据《2024年全球高科技行业报告》的数据，AI软硬件市场预计将以40%至55%的年增长率持续增长，到2027年市场规模将达到7800亿至9900亿美元。

报告显示，2024年标志着传统PC向AI PC的重大转变，预估2025年全球AI PC出货量超过1亿台，占PC出货总量的40%；到2028年，全球AI PC出货量将达到2.05亿台，2024年至2028年期间的复合年增长率将达到44%。

联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军指出，智能体能力每几个月翻一番，人类社会正在加速迈入“人智共创”的全新时代。数据显示，联想去年发布全球第一台AI PC，过去一年累计销量已超百万台。中国惠普有限公司副总裁、大中华区个人信息产品事业部总经理周信宏表示，到2027年，85%的电脑都将是AI PC，未来AI PC将进入平民化阶段。

需要指出的是，Windows 11系统的更新只是短时间的影响，AI PC目前是行业换新的主要力量，但其更多的是覆盖了原有需求。未来几乎所有的PC都会是AI PC，但定义的模糊难以界定AI在其中的作用。

在当前的政策变动下，PC品牌商不仅要关注产品本身，还要投入更多精力平衡生产线和库存水平。生产线转移的背后，供应链面临集体“失血”，物流等多个环节的成本在暴涨。上半年厂商的“囤货”让下半年充满了更多风险，三季度将是一个较大考验。如果需求持续供给，终端价格受影响较小；如果未来需求消极，品牌厂商只能通过降价促销来清理库存，市场将进入“矛盾期”。过去的市场通用规律在当前环境下不再适用。