香港交易所（Singapore Exchange Limited，简称HKEX）是全球主要交易所之一，为一家在香港上市的控股公司，旗下包括香港联合交易所（SEHK）、香港期货交易所（HKFE）、香港中央结算有限公司（HKSCC）、香港联合交易所期权结算所有限公司（SEOCH）及香港期货结算有限公司（HKCC），还包括基本金属市场──英国伦敦金属交易所（LME）。

港交所提供股票、债券、衍生品、商品等多种产品的上市、交易和结算服务，是全球最活跃的上市市场之一，也是中国内地企业的首选上市地点。

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主板上市要求

新交所和港交所的主板都适合发展成熟的企业上市，但是它们的上市要求有所不同，以下是两个交易所主板的主要上市要求的对比：

从上表可以看出，新交所主板的上市要求相对较低，尤其是对于市值和利润的要求，这对于一些规模较小或成长性较强的企业来说，更具有吸引力。

另外，新交所主板还提供了直接上市框架，让在中国注册成立的公司可以在中国证监会的支持下，直接在新交所主板上市，无需在新加坡设立中间控股公司，这也为中国企业提供了更多的便利和灵活性。

中国企业赴新加坡直接上市框架

作为亚洲的金融中心，新交所向符合新加坡监管和治理水平的中国公司敞开大门，让它们能够接触到全球的投资者。在中国证监会的协助下，中国境内注册的公司现在可以根据直接上市框架申请在新交所主板直接上市。

主要要求包括：

①潜在发行人向中国证监会和新交所提交申请； ②申请人必须遵守中国的所有相关法律法规，以及新加坡和新交所的所有监管规则和标准； ③中国证监会将对这些申请进行审核，然后就发行人在新加坡上市发出行政许可通知书； ④在收到行政许可通知书和通过审核后，新交所将授予发行人上市资格； ⑤申请人的财务报表必须由注册会计师按照《新加坡审计准则》、《国际审计准则》或美国公认审计准则进行审计。

三、债券上市要求

除了股票，债券也是企业融资的重要工具，新交所和港交所都提供了债券的上市服务，但是它们的债券上市要求也有所差异。以下是两个交易所债券的主要上市要求的对比：

从上表可以看出，新交所债券的上市要求相对较宽松，无论是对于发行人、债券本身的评级和规模，还是对于招股说明书的审核和上市费用，都比港交所债券更具有优势。这也反映了新交所债券市场的开放和包容性，为各类发行人和投资者提供了更多的选择和机会。

三、上市费用和税收

上市不仅要考虑上市要求，还要考虑上市费用和税收的影响。一般来说，上市费用包括以下几个方面：

• 交易所的上市费用，包括上市申请费、上市年费等；
• 中介机构的服务费用，包括承销商、律师、会计师、评估师、财务顾问等的费用；
• 其他费用，包括公关、广告、印刷、翻译等的费用。

根据不同的交易所和中介机构，上市费用会有所差异，但一般来说，港交所的上市费用要高于新交所的上市费用。以下是两个交易所的上市费用的大致对比：

除了上市费用，税收也是一个重要的因素。不同的交易所和国家有不同的税收政策，对于上市公司的利润、股息、资本利得等都有不同的税率和规定。以下是两个交易所的税收政策的简要概述：

• 新交所：新加坡是一个低税收的国家，对于上市公司的利润，只需缴纳17%的所得税，而且有一系列的减免和优惠政策，例如前10万新元的利润免税，10万新元至20万新元的利润享受50%的减免，20万新元以上的利润享受25%的减免等。对于上市公司的股息和资本利得，新加坡没有征收任何税收，也就是说，股东可以免税收取股息和出售股票的收益。此外，新加坡还与多个国家签订了避免双重征税协定，可以减少跨境交易的税收负担。
• 港交所：香港也是一个低税收的国家，对于上市公司的利润，只需缴纳16.5%的所得税，而且只对香港境内的利润征税，香港境外的利润免税。对于上市公司的股息和资本利得，香港也没有征收任何税收，股东也可以免税收取股息和出售股票的收益。此外，香港也与多个国家签订了避免双重征税协定，可以减少跨境交易的税收负担。

从上述对比可以看出，新交所和港交所在上市费用和税收方面都有各自的优势和劣势，具体要根据上市公司的实际情况和预期效益进行权衡和选择。

四、总结

综上所述，新交所和港交所都是亚洲最重要的交易所之一，它们各有各的优势和特色，适合不同类型和阶段的中国企业上市。新交所主板和债券的上市要求相对较低，更适合规模较小或成长性较强的企业，也更便利和灵活。港交所主板和债券的上市要求相对较高，更适合规模较大或成熟稳定的企业，也更具有国际影响力和认可度。因此，中国企业在选择上市地点时，应该根据自身的情况和目标，综合考虑各种因素，做出最适合自己的决策。

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