算力资源一般可分为通用算力、智能算力和超算算力三种。

通用算力是基于CPU芯片输出的计算能力，应用场景非常广泛，对精度要求不高；

超算算力是由超级计算机输出的计算能力，主要用于科学计算与工程计算，支持天体物理、气象研究、航空航天等高精尖科研领域，更加偏重于运算量大、精度高的复杂运算（双精度）；

智能算力是基于GPU等人工智能芯片输出的计算能力，主要运用AI模型训练及推理。比如无人驾驶、智慧交通等AI场景，对精度要求相对较低（单精度、半精度、甚至整型的计算即可满足应用需要）。

数据中心可按算力分为云数据中心、智算中心、超算中心三种。

云数据中心面向众多应用场景和应用层级扩张；

智算中心以AI专用芯片为计算算力底座，以促进AI产业化和智能化为目标，面向AI典型应用场景；

超算中心主要支持科学计算和工程计算，主要由国家科技部布局建设。因此，以建筑类央企为代表的第三方企业，将更关注参与云数据中心、智算中心的投资建设机会。

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数据中心产业链

产业链上游：主要为设备和软件供应商，其中，土建基础设施包括土建及施工承包、制冷系统、供配电系统、电信运营等，IT基础架构包括AI服务器、网络设备、存储设备、数据中心管理系统等

产业链中游：主要为IDC建设者和服务商，整合上游资源建设高效稳定的数据中心并提供IDC服务、云服务、智算服务，是数据中心产业生态的核心角色。

产业链下游：主要为各行业应用客户，是数据中心的主要使用者，包括云商、互联网企业与其他重点行业用户，如金融机构、政务机构、其他企业用户等。

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数据中心市场规模

1）国家政策强力推动，数据中心市场规模高速增长

受新基建、数字化转型及数字中国愿景目标等国家政策促进，我国数据中心市场规模持续高速增长。根据中商产业研究院调查，2023年中国数据中心市场规模约为2407亿元，同比增长26.68%，预测2024年中国数据中心市场规模将达3048亿元。

2）机架规模持续稳步增长，大型以上数据中心机架规模增长迅速

我国数据中心机架规模持续稳步增长，大型以上数据中心规模增长迅速。按照标准机架2.5kW统计，截至2023年8月，我国在用数据中心机架总规模超过760万标准机架,算力总规模达到197FLOPS，算力总规模近五年年均增速近30%。根据科智咨询，截止2023年我国IDC机柜平均上架率在58%左右。

3）我国人均智能算力不足，智算规模有望持续上涨

人均智能算力水平的高低成为综合国力发展的重要表现。根据信通院测算，算力每投入1元，将带动3至4元的GDP经济增长。从智能算力总额来看，美、中处于领先地位，分别占全球比重的45%和28%。

从人均智能算力的角度，美国、英国、德国等国家的人均算力普遍高于1000GFlops，中国仍处于全球中等水平，算力产业仍有较大的发展空间。

我国算力产业保持稳健发展，智能算力增长迅猛。2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元，算力正加速向政务、工业、交通、医疗等行业领域渗透。为拉动我国GDP增长做出突出贡献。在2016-2022年期间，我国算力规模平均每年增长46%，数字经济增长14.2%，GDP增长8.4%。据中国信通院统计，截至2023年6月底，我国算力总规模达到197EFLOPS，其中智能算力规模同比增长45%，比算力规模整体增速高15个百分点。

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数据中心发展现状

我国算力基础设施主要包括超算中心、智算中心、数据中心等形态，都在同步建设中。

1）数据中心：增长迅速，布局集群化

超大型数据中心增长快速，呈现由“中心向周边”“东部向西部”转移的部署趋势。

规模上，我国超大型数据中心数量由2018年34个快速增长至2021Q3的105个，对应机架占比超40%；

区域上，数据中心主要集中在京津冀、长三角、粤港澳、成渝等地区，2021年华北、华东、华南、西南四大区域存量机柜占比近90%。

▲我国超大型数据中心发展情况（个）

▲2021年全国各区域IDC存量机柜总数占比

2）超算中心：格局稳定，科技部打造国家算力底座

根据新京智库，自2009年以来，科技部批准的国家超级计算中心已有共计14所，分布在天津、济南、无锡、昆山、深圳、广州、长沙、成都、郑州、西安、太原、文昌、重庆、乌镇等地。

这些超算中心除了像文昌航天超算中心、中新（重庆）国际超算中心外，其他中心已经投入运营。

国家14座超算中心的分布及基本情况

3）智算中心：多点齐发，中东部地区相对集中

截止2023年8月，根据新京智库的不完全统计，全国至少30个城市在规划和建设人工智能计算中心，总建设规模已超过200亿元。从区域分布来看，我国智算中心集中于东部地区和中部地区。

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数据中心行业壁垒

1）资质牌照壁垒是进入行业的前提，行业监管趋严

企业开展IDC业务必须取得《增值电信业务经营许可》，许可中需要包含互联网数据中心业务和互联网接入服务业务，并且行业目前是对外资有准入限制的，外国投资者想在中国境内通过独资或控股的方式获取该IDC牌照，几乎不可能。

另外，一线城市由于能源、土地等资源稀缺，对IDC的开发建设监管越来越严格。以北京为例，2015年和2018年分别出台了新增产业的禁止和限制目录，2018年出台的政策更加严格，北京中心城区禁止新建和扩建任何数据中心，全市范围（中心城区外）禁止新建PUE值超过1.4的数据中心。未来上海、深圳也有可能会进一步加强对数据中心建设的限制。并且跨界并购监管趋严，通过外延并购切入行业难度加大。自2016年下半年以来，监管部门对跨界并购监管趋严，已有多个上市公司试图通过外延并购的方式进军IDC行业，均告失败。

2）区位优势明显，具有区域规模经济，先进入企业享有稀缺性和先发优势

IDC具有地产属性，因此具有明显的区位和地段优势，越靠近核心需求城市的IDC的价值越大，因此北上广深等一线城市周边的IDC具有明显的稀缺性。随着土地资源的愈发紧张，先在核心城市建立IDC业务的公司具有明显的先发优势，后来者的进入成本越来越高。

3）运营经验和服务能力是行业隐形护城河

IDC服务商除了提供机房、配套设施等基础硬件外，还需要365x24小时保障客户的服务器及相关设备安全稳定运行。现在很多新建的数据中心，基础设施差别不是很明显，IDC服务商的运营经验、需求响应能力、知名客户评价、数据中心稳定性等方面，成为数据中心客户重点考量的因素。

一方面，数据中心运营的安全可靠，关系到客户业务的持续稳定。出现问题最多的就是电力问题供应导致客户数据丢失，如微软、阿里云都曾出现过类似问题。

另一方面，对于云计算客户，IDC的安全可靠不仅关系到自己的服务，还关系到使用其云服务用户的数据安全，如腾讯云就曾因IDC故障，导致前沿数控公司价值千万元的平台数据全部丢失。

机柜租金高低只是一个重要因素，但不一定是最重要因素，能否提供持续稳定的服务反而更重要，运维经验和服务能力正成为优质数据中心服务商筑起的无形护城河。

4）低成本的资金实力是进入行业的必备条件

IDC行业是一个重资产行业，开展IDC业务的企业需要比较强的资金实力。由于不同数据中心项目具体情况差异较大，公司在成本费用管控方面能力也不同，所以即便建造同等规格的数据中心，成本也有较大差异。但一般而言，以4.4KW（20A）机柜为例，单机柜的平均建造成本在10-13万元左右，一个拥有5000个机柜的中型IDC项目，固定资产投资至少需要5亿元。而发展趋势是超大规模的IDC占比在提升，一个超大规模的IDC固定资产投资门槛已经超过20亿，雄厚的资金实力，尤其是拥有低成本资金实力的公司将有明显的竞争优势。

5）强客户粘性

IDC的服务协议为3-10年的长期协议，更换供应商可能要面临数据丢失的风险，因此客户很少更换IDC供应商，租期长+粘性强从而建立了非常强的用户粘性。

综合来看，IDC行业具有规模效应（强区域规模效应）+客户忠诚度（强）+资质（一般）特点，加上投资门槛的提高，客户服务经验的积累形成较强的进入壁垒。

十四五时期，在“东数西算”战略的带动下，我国数据中心产业发展步入新阶段，数据中心规模稳步提升，低碳高质、协同发展的格局正在逐步形成，发展前景巨大。

来源：韩创资本