2025年5月30日晚间，霸王茶姬（NASDAQ: CHA）公开了其上市后的首份财报。4月17日，霸王茶姬成功登陆纳斯达克，股票代码为CHA。在国内茶饮市场竞争激烈、国际市场波动加剧的情况下，霸王茶姬保持了稳健增长和战略定力。

财报显示，截至今年3月31日的2025年第一季度，霸王茶姬全球门店数达到6681家，季度总GMV达82.3亿元，同比增长38%。本季度实现总净收入33.9亿元，同比增长35.4%；实现净利润6.77亿元，同比增长13.8%；其小程序注册会员用户数突破1.9亿，季度活跃用户数达4490万。

本季度，霸王茶姬加大在研发、IT服务和人才招募方面的投入，面向未来，全球化布局的持续推进、产品创新的差异化优势、用户生态的良性发展将成为其三大战略支柱。

对茶饮行业来说，第一季度通常为“淡季”，但霸王茶姬表现出强劲的增长态势：截至2025年3月31日的一季度，霸王茶姬GMV（商品交易额）和净收入的同比增幅均超过35%。其中，季度总GMV达82.3亿元，同比增长38%；季度总净收入33.9亿元，同比增长35.4%。同时，霸王茶姬还保持了高于同业的利润率，一季度净利润为6.77亿元，同比增长13.8%；净利润率为20%，与2024年全年净利润率20.3%基本持平，持续领先于行业平均水平。

业绩增长背后是稳健的扩张节奏和对产品创新的不断追求。截至一季度末，霸王茶姬全球门店数达6681家，一个季度内新增241家店，比去年同期增加了2598家店。其中，中国市场（含中国香港）门店6512家，海外门店169家。

在国内茶饮企业中，霸王茶姬格外注重用户的运营。一季度新增了约1500万名新会员——截至2025年3月31日，其小程序注册会员数达1.924亿，同比增长109.6%。季度活跃用户数为4490万名。霸王茶姬通过倾听用户声音获得众多用户认可。3月初，广受好评的季节限定单品“醒时春山”回归全国门店；3月下旬，霸王茶姬推出轻因系列产品，呼应消费者的细分需求。这不仅让霸王茶姬获得了老用户的认可，也吸引了咖啡因不耐受的新用户下单。今年5月21日第六个“国际茶日”，霸王茶姬宣布全新茶友权益体系CHAGEE TOWN开启内测，预计邀请全国超52100名茶友参与测试，权益体系内的LTC项目（Listening to Consumer，倾听消费者）项目也同时启动，计划在全国近百城启动“CHAGEE茶话会”。

海外业务拓展被视为茶饮企业新的增长点之一。霸王茶姬的全球化战略起步早且布局谨慎。2017年成立，2018年设立海外事业部。2019年，霸王茶姬在马来西亚的首店开业，全球化征程正式起步。本次财报中，霸王茶姬首次披露了其海外市场的季度总GMV和各地区的门店分布情况。本季度海外市场总GMV达到1.78亿元，同比增长85.3%。一季度，海外门店增加了13家。截至一季度末，霸王茶姬共有169家海外门店，其中157家分布在马来西亚、10家分布在新加坡，2家位于泰国。

东南亚市场是霸王茶姬海外开拓增速强劲的市场。4月11日，印度尼西亚霸王茶姬旗舰店开业。印尼是世界第四大人口大国，这家旗舰店位于首都雅加达，面积约170平方米。开业现场火爆，三日内出杯数达1.1万杯。作为海外布局的开端和重镇，霸王茶姬在东南亚的拓展方式越具有本地化特色。今年1月，霸王茶姬在新加坡的商业综合体VivoCity开设了第二家旗舰型门店，面积超过375平方米，店内点缀的棕榈树和峇峇娘惹风格的商品，呼应当地的地理、文化特色。5月份，霸王茶姬在马来西亚与酒店业巨头联大集团达成战略合作，双方计划在未来三年在马来西亚新开300家门店。

与东南亚市场不同，霸王茶姬北美市场的开拓经历了更长的准备时间，步伐更加稳健谨慎。今年5月11日，霸王茶姬北美首店正式开业，门店位于美国洛杉矶人气商场Westfield Century City。据透露，北美首店开业当天销售杯数超过5000杯，其代表的与咖啡全然不同的生活方式，吸引了不少当地消费者到店消费。

面对新茶饮行业的激烈竞争，霸王茶姬清晰地延续了以“茶”为核心的策略。财报中各项成本增加的缘由显示了霸王茶姬投入的重点。其中，一季度的“一般及行政费用”为3.528亿元，同比上涨62.1%，该项成本增加主要由于产品研发、用于提效的IT服务，以及扩大人才招募。以本季度上线的轻因系列产品为例，这些产品是为了满足不同咖啡因耐受度的消费者需求。霸王茶姬使用了二氧化碳超临界萃取的脱咖啡因技术，保证茶叶的纯天然性和香气基础上，降低茶叶中的咖啡因含量。

在推动工艺、设备、流程改进的同时，霸王茶姬也在创新性地给员工减负，同时提升效率和客户满意度。据了解，霸王茶姬自2023年底开始“夜洁计划”——即公司聘用外包团队，在门店一天营业结束后代替门店员工完成打烊工作，再由门店员工验收完成。截至2025年4月，“夜洁计划”已经覆盖60个城市的1100多家门店，帮助1.6万名门店员工实现“按时下班，顺利开早”，顾客的订单选择也因此更少受到打烊时间影响，提高了用户满意度。