国际清算银行（BIS）对稳定币的风险发出了强烈警告，并敦促各国迅速推进本国货币的代币化。该机构在即将发布的年度报告中提前公布了部分内容，列举了对稳定币的多项担忧，包括破坏货币主权、透明度缺失以及可能导致新兴市场资本外逃的风险。

稳定币是一种设计旨在维持恒定价值的加密货币，通常与美元保持1:1挂钩，并由实物资产如美国国债或黄金作为支撑。目前，与美元挂钩的稳定币占据了整个稳定币市场的99%，总流通量估计超过2600亿美元。BIS认为，稳定币并不具备“一种健全货币”的资格，如果缺乏监管，将对金融稳定和货币主权构成风险。

BIS首席经济顾问Hyun Song Shin指出，稳定币缺乏央行通过法定货币提供的传统结算功能。他将稳定币比作19世纪美国自由银行时代流通的私人银行票据，这类票据根据发行机构不同，常常以不同汇率交易，破坏了央行货币应有的“无条件接受”原则。Shin强调，货币的统一性是“要么有，要么没有”，并警告一旦稳定币崩盘，其抵押资产可能面临抛售潮，类似于2022年TerraUSD（UST）及其姊妹币LUNA的崩盘事件。

BIS还表达了对稳定币控制权归属问题的担忧。目前市场份额最大的稳定币Tether虽然控制着过半市场份额，却在欧盟新规生效后选择退出欧盟市场。欧盟新规要求稳定币运营方必须取得欧盟许可。BIS副总经理Andrea Maechler表示，在披露问题上，各稳定币之间差异巨大，人们对资产支持的质量存疑。

BIS建议，各国央行应转向一种“统一账本”架构的代币化系统，整合央行储备、商业银行存款以及国债资产。这意味着央行货币继续作为全球支付的核心媒介，世界各地的货币和债券可以有效地整合到同一个“可编程平台”中。代币化的目标是建立一个数字化的央行系统，减少某些耗时的审查流程，实现几乎即时且更低成本的支付与证券交易结算，同时开启新的功能场景。这还能使整个系统更加透明、具备韧性，并实现系统间的互操作性，保护金融体系免受某些加密货币中不可预测因素的影响。

然而，这一愿景仍需解决多个关键问题，包括谁来制定平台规则以及各国是否愿意让渡部分货币控制权。BIS即将卸任的总裁Agustin Carstens表示，要实现这一系统的全部潜力，需要采取果断而大胆的行动。